Надежнее крипты, доходнее вклада: зачем инвестируют в цифровые активы (ЦФА)

Что из себя представляют ЦФА

Давайте представим, что вы решили дать в долг своему соседу на развитие его маленькой мастерской. Вы даете ему деньги, а он вам пишет расписку: «Обещаю вернуть сумму с процентами через год».

Цифровые финансовые активы, или сокращенно ЦФА, — это, по сути, такая же расписка, только современная, цифровая и куда более надежная. С ее помощью вы даете деньги не соседу, а какому-нибудь бизнесу, а взамен получаете право на будущий доход. И все это в цифровом виде.

От акций ЦФА взяли главное — официальный статус и госрегулирование. А от криптовалют — удобную цифровую оболочку.

Что вы покупаете на самом деле

Вы покупаете не какой-то «воздух», а право на вполне осязаемые вещи или будущие деньги. Вот несколько реальных примеров, чтобы было понятнее:

• Право на долю от продажи квартир. Застройщик ПИК выпускал ЦФА, которые давали инвесторам право получить часть денег от реализации квартир в строящемся доме.
• Право на кусочек золотого слитка. Росбанк предлагал ЦФА на золото. В конце срока можно было получить либо деньги по текущей цене металла, либо забрать настоящий золотой слиток.
• Право на часть будущих доходов компании. Крупные предприятия, например «Норникель», выпускают ЦФА, которые работают как долговые расписки. Вы даете компании в долг, а она регулярно платит вам проценты.

Как это всё работает технически

Все сделки с ЦФА проходят через специальные платформы (чаще всего это крупные банки) и записываются в блокчейн.

Представьте себе общую амбарную книгу, у которой есть копия у всех участников сделки. Когда кто-то покупает или продает ЦФА, в эту книгу вносится новая запись. Вырвать страницу или тайно подправить цифры в такой книге невозможно — все сразу это увидят. Это и есть главный принцип блокчейна, который делает систему прозрачной и защищенной от мошенничества.

А за исполнение всех обязательств отвечает умный контракт. Это компьютерная программа, которая работает по принципу «если..., то...». Например: «ЕСЛИ наступило 1 декабря 2025 года, ТО автоматически перевести инвестору Иванову 10 000 рублей на его счет». Этот автомат нельзя уговорить, обмануть или подкупить, он просто выполняет заложенные в него условия. Это исключает человеческий фактор и ошибки.

Как покупать и продавать их, чтобы заработать

Процесс похож на заказ товара в интернет-магазине или открытие вклада в банковском приложении. Давайте пройдем этот путь по шагам.

Шаг 1. Находим интересный актив

Сначала нужно определиться, во что именно вы хотите вложиться. Все доступные для покупки ЦФА собраны на специальных сайтах-витринах. Самые популярные из них — это Cbonds и ЦФА.РФ.

Зайдя на такой сайт, вы увидите список предложений от разных компаний. Посмотрите:

• Кто выпускает? Это крупный известный банк или небольшая частная пекарня? От этого зависит надежность.
• Какой доход обещают? Это будет фиксированный процент (как по вкладу) или он зависит от успеха бизнеса?
• На какой срок? Когда вы сможете получить свои деньги обратно — через полгода или через три года?

Шаг 2. Регистрируемся и покупаем

Выпуском и продажей ЦФА занимаются специальные компании — операторы. В официальный реестр Банка России входят крупнейшие игроки, которых вы точно знаете: Сбербанк, Альфа-Банк, Т-Банк, СПб-биржа и другие.

Процесс покупки выглядит так:

1. Вы выбираете ЦФА и видите, какой оператор его выпускает.
2. Скачиваете приложение этого оператора (если это банк, то, скорее всего, оно у вас уже есть) и проходите там регистрацию.
3. Находите в приложении раздел с цифровыми активами, выбираете нужный, указываете сумму и нажимаете кнопку «Купить».

Все, вы стали инвестором! Цифровой актив появится на вашем счете внутри приложения. И вам не пришлось заводить какие-то специальные криптокошельки, как для биткоина.

Как на этом заработать

Есть два основных способа получить доход от ЦФА.

1. Держать до конца (как вклад). Вы покупаете актив и просто ждете окончания его срока. Например, вы вложились в ЦФА на долг компании под 18% годовых. Через год умный контракт автоматически вернет вам вложенную сумму и начисленные проценты.
2. Продать дороже (как акции). Вы можете продать свой ЦФА другому инвестору, не дожидаясь конца срока. Например, вы купили ЦФА на квадратный метр за 100 000 рублей. Через полгода цены на недвижимость в этом районе выросли, и вы продали свой актив уже за 115 000 рублей, заработав на разнице.

Торговля между инвесторами идет на вторичном рынке — это специальный раздел на той же платформе оператора. Вы просто выставляете свой ЦФА на продажу, указав желаемую цену. Когда найдется покупатель, сделка произойдет автоматически.

Какие риски стоит учитывать

Как и любой финансовый инструмент, будь то акции или даже банковский вклад, ЦФА имеют свои риски.

Риск «заморозить» деньги (низкая ликвидность)

Рынок ЦФА пока небольшой, участников на нем еще не так много, как на фондовой бирже. Это значит, что, если вам срочно понадобятся деньги и вы захотите продать свой актив, найти покупателя мгновенно может не получиться. К этому нужно быть готовым: не стоит вкладывать в ЦФА последние деньги или те средства, которые могут понадобиться вам в ближайшее время.

Риск резких скачков цены (волатильность)

Этот риск напрямую связан с предыдущим. Когда на рынке мало продавцов и покупателей, даже одна крупная сделка может сильно повлиять на цену. Если кто-то захочет срочно продать большой объем ЦФА, цена может резко упасть. И наоборот, внезапный интерес нескольких покупателей может также резко ее поднять. Для опытных спекулянтов это возможность заработать, а для начинающего инвестора — источник стресса.

Поэтому на старте лучше выбирать более консервативные ЦФА с понятным фиксированным доходом, которые вы планируете держать до конца срока.

Риск, что эмитент не выполнит обещание

Эмитент — это та компания, которая выпустила ЦФА и пообещала вам доход. Помните наш пример с распиской от соседа? Он пообещал вам вернуть долг с процентами. Но что, если его мастерская прогорит и он обанкротится? Вы рискуете не получить свои деньги.

Так же и с ЦФА. Если компания, выпустившая актив, столкнется с серьезными финансовыми трудностями, она может оказаться не в состоянии выплатить вам обещанный доход.

Поэтому перед покупкой всегда стоит поинтересоваться: что это за компания? Давно ли она на рынке? Какая у нее репутация? Надежность эмитента — это ваш главный щит.

Риск неудобства: много разных «магазинов»

Сейчас в России работает больше десяти платформ-операторов. И каждая из них — это отдельная, замкнутая система. ЦФА, который вы купили, например, в Сбере, нельзя продать на платформе Альфа-банка, и наоборот.

Это создает неудобства: если вы хотите собрать портфель из самых разных активов, вам, возможно, придется зарегистрироваться на нескольких платформах. Впрочем, Банк России уже работает над тем, чтобы «подружить» эти системы между собой. Так что есть надежда, что в будущем этот недостаток исчезнет.